STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE FÖR RÄKENSKAPSPERIODEN 1.1 - 31.12.2005

Allmän översikt

Flygtrafikens utveckling år 2005 präglades av växande efterfrågan på flygresor och stegrade bränslepriser. I Europa fortsatte kampen om marknadsandelarna när nya aktörer kom in på marknaden. I Förenta staterna var de flesta stora flygbolagen försatta i ett konkursförfarande. De asiatiska flygbolagen koncentrerade sig på att öka sin trafik inom kontinenten. Trafiken mellan Europa och Asien växte med sju procent.

Den kraftiga uppgången i bränslepriserna, som tagit sin början under årets första månader, hejdade nedgången i de genomsnittliga flyg- och fraktpriserna. Under andra och tredje kvartalet steg genomsnittspriset på flygbiljetter mellan fyra och fem procent, men den hårdare konkurrensen hejdade uppgången i slutet av året.

Finnairs Asientrafik gick upp med nästan 17 %. Som en ny destination öppnades i september 2005 en rutt från Helsingfors till Kanton i Kina. Finnair fortsätter att öka sitt utbud i trafiken mellan Asien och Europa. I december 2005 meddelades om förvärv av minst 12 nya flygplan för fjärrtrafiken fram till år 2014.

Hos Finnairs lågprisbolag FlyNordic ökade passagerarantalet enligt förväntan. Bolaget transporterade år 2005 nästan 1,2 miljoner passagerare. Prisutvecklingen på den svenska marknaden har däremot varit svagare än väntat och bränslepriset har stigit kraftigt, så FlyNordic uppnådde inte sitt resultatmål.

Försäljningen av semesterresor utvecklades gynnsamt år 2005, även om försäljningen under årets sista månader var något mindre än året innan. Tilläggsavgiften för det högre bränslepriset har i någon mån påverkat efterfrågan på semesterresor.

Ekonomiskt resultat 1.1-31.12.2005

År 2005 växte passagerartrafikens utbud med 5,1 % och efterfrågan gick upp med 7,2 %. Kapacitetsutnyttjandet steg från året innan med 1,4 procentenheter till 72,6 %. Den transporterade fraktvolymen ökade med 4,5 %.

Enhetsintäkterna av reguljär- och semestertrafiken steg med 3,2 %. Enhetsintäkterna av frakttrafiken sjönk med 5,0 %. Enhetsintäkterna av passagerar- och frakttrafiken tillsammans steg med 1,8 %.

Omkostnaderna i euro steg under perioden med 9,2 %. Enhetskostnaderna av flygverksamheten steg med 2,4 %. Enhetskostnaderna sjönk med 1,5 % om bränslekostnaderna och vinsterna av säkringen av det framtida kassaflödet elimineras.

Reavinsterna av anläggningstillgångar var 7,3 milj. euro (5,8 milj. euro).

Räkenskapsårets resultat per aktie steg till 0,73 euro (0,30). I slutet av december var det egna kapitalet per aktie 7,73 euro, jämfört med 6,97 euro föregående år.

Investeringar, finansiering och riskhantering

Nettokassaflödet av affärsverksamheten var 191,8 milj. euro mot 129,5 milj. euro föregående år. I slutet av december översteg koncernens finansiella tillgångar de räntebärande skulderna med 155,3 milj. euro. Skuldsättningsgraden hade sjunkit från -3,1 % vid räkenskapsårets början till -25,1 %. Den med leasingansvaren justerade skuldsättningsgraden var 66,8 % (102,5 %). Soliditeten steg med nästan två procentenheter från året innan till 42,2 %. Nyckeltalen överträffade de av styrelsen uppställda målen.

Koncernen hade i slutet av december finansiella tillgångar på 418,4 milj. euro, vartill det fanns icke utnyttjade avtalade låneprogram för sammanlagt 200 milj. euro.

Hos Finnair är riskhanteringen en del av koncernledningsarbetet. Riskhanteringen riktar sig främst mot risker som hotar förverkligandet av affärsverksamhetens målsättningar. För att utnyttja möjligheter till affärsverksamhet kan Finnair ta övervägda och kontrollerade risker. Däremot tas inga risker då det gäller till exempel flygsäkerheten.

Finnairs risker har klassificerats i strategiska, operativa, ekonomiska och skaderelaterade risker. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar för koncernens riskhanteringsstrategi och -principer samt för hanteringen av de risker som hotar uppnåendet av de strategiska målen. Affärsenheternas direktörer och dotterbolagens verkställande direktörer ansvarar för riskhanteringen inom sina ansvarsområden.

I enlighet med den finansiella riskhanteringspolitik som Finnairs styrelse godkänt har bolaget säkrat 60 % av sina köp av flygbränsle för den reguljära trafiken under första hälften av år 2006 och 40 % för den andra hälften samt därefter för 12 månader i en sjunkande grad. Utfallet av reguljärtrafikens justeringssäkrade flygbränslepris blev cirka 500 dollar per ton.

Om den amerikanska dollarn försvagas i förhållande till euron påverkas Finnairs verksamhetsresultat positivt, och om den förstärkts påverkas resultatet negativt, eftersom bolaget har mer dollarrelaterade kostnader än intäkter.

Aktier och Aktiekapital

Vid räkenskapsperiodens början hade bolaget 422 800 egna aktier förvärvade under 2004. Den ordinarie bolagsstämman 23.3.2005 beviljade styrelsen fullmakt att under ett år förvärva högst 3 500 000 egna aktier och avyttra högst 3 922 800 egna aktier. De aktier som omfattas av fullmakten utgör mindre än fem procent av bolagets aktiekapital. Med stöd av fullmakten överlät bolaget i april 2005 sammanlagt 37 800 aktier till nyckelpersoner som en del av aktiebonussystemet för nyckelpersoner. Styrelsen beslutade 15.8.2005 att inleda förvärv av högst 500 000 egna aktier. Förvärvet inleddes 1.9.2005 och fram till 31.12.2005 hade 150 000 aktier köpts för 1,5 milj. euro. Bolaget innehade 31.12.2005 totalt 535 000 egna aktier, motsvarande 0,6 % av aktiestocken.

Finnair Abp har två serier av optionsrätter som är föremål för handel på Helsingfors Börs. Vid räkenskapsperiodens början var 1 997 500 optionsrätter av serie 2000 A och 2 000 000 optionsrätter av serie 2000 B utestående. Under år 2005 tecknades 1 601 106 nya aktier med 1 601 106 optionsrätter av serie A och 1 183 850 nya aktier med 1 183 850 optionsrätter av serie B dvs. sammanlagt 2 784 956 aktier. Av ovan nämnda nya aktier tecknade med optionsrätter hade 31.12.2005 totalt 2 044 900 antecknats i handelsregistret. Finnair Abp:s registrerade aktiekapital 31.12.2005 var 73 783 496,05 (72 045 331,05) euro och totalantalet aktier var 86 804 113 (84 759 213). Av de aktier som under år 2005 tecknats med stöd av ovan nämnda optionsrätter var 31.12.2005 totalt 740 056 stycken oregistrerade och bokförda under aktieemissionen.

Om alla 31.12.2005 utestående optionsrätter byts ut mot aktier i Finnair Abp blir finska statens innehav 55,8 %. På basis av de outnyttjade optionsrätterna kan bolagets aktiekapital ökas med högst 1 030 662,40 euro, motsvarande 1 212 544 aktier, vilket är 1,39 % av bolagets aktier.

Personal

Av de anställda inom Finnairkoncernen är hälften kvinnor och hälften män. Antalet kvinnor i ledande befattningar, t.ex. avdelningschefer, håller på att öka. Av de sju medlemmarna i Finnair Abp:s styrelse har sedan år 2003 två varit kvinnor. I koncernens ledningsgrupp har 1.3.2006 invalts en kvinna, vilket är första gången i Finnairs historia.

Av personalen är 92 % heltidsanställda. Hälften av deltidsanställningarna beror på partiell vårdledighet. Totalt 93 % är anställda tills vidare. Bland de visstidsanställda finns också säsongsanställda. Medelåldern bland de anställda är 43 år med merparten i kategorin 30-50 år. Drygt 20 % är över 50 år och en tiondel under 30 år.

Den genomsnittliga anställningstiden är 14 år. Var tredje Finnairanställd har varit i koncernens tjänst i mer än 20 år, och nästan hälften av dessa i mer än 30 år.

Personalen har fått utbildning i medeltal fem dagar per person och år. För verksamhet som upprätthåller de anställdas arbetsförmåga samt för rekreations- och hobbyverksamhet har använts drygt 300 000 euro. Tillfredsställelsen i arbetet mäts regelbundet inom de olika enheterna. Under år 2005 har indexet för de anställdas arbetshälsa utvecklats i bra riktning. Den gynnsamma utvecklingen har pågått oavbrutet sedan hösten 2002.

Koncernen har utarbetat en uppdaterad jämställdhetsplan för åren 2005- 2006. Planen skall främst ge metoder och redskap att främja jämställdheten inom Finnairkoncernen.

Bolaget har gällande kollektivavtal med sex fackorganisationer till 30.9.2007 och med piloterna till maj 2008.

Finnairs pensionsstiftelse överförde 1.7.2005 skötseln av de arbetsgivarpensionsansvar som enligt lagen om pension för arbetstagare (APL) ankommer på Finnairkoncernen till Ömsesidiga Pensionsförsäkringsbolaget Ilmarinen, enligt ett avtal som undertecknats 22.6.2004. De tillgångar som utgör täckning för APL-pensionsansvar som överförts till Ilmarinen och ansvaren uppgår till 491,8 miljoner euro. Finnairs pensionsstiftelse fortsätter som försäkringsgivare för frivillig tilläggspensionsförsäkring.

Ändringen av stadgarna för Finnairs pensionsstiftelse och ändringen av pensionslagstiftningen beaktades hos Finnair redan år 2004. Under åren 2004 och 2005 var Finnairs pensionskostnader exceptionellt låga i förhållande till årskostnadsbasis på lång sikt. Den positiva effekten under år 2004 hänförde sig särskilt till det sista kvartalet. År 2006 återgår pensionskonstnaderna till normal nivå.

För år 2005 har bokförts en avsättning på 7,6 miljoner euro för en vinstbonus som skall betalas till Finnairs personalfond på basis av koncernens ekonomiska prestationsförmåga.

Förvaltning

Styrelsens medlem Samuli Haapasalo meddelade 22.6.2005 att han lämnar sin plats i Finnair Abp:s styrelse, efter att han utnämnts till generaldirektör för Luftfartsverket.

Bolagsstämman valde till ordinarie revisorer CGR-samfundet PricewaterhouseCoopers Oy och Jyri Heikkinen, CGR, samt till revisorssuppleanter Matti Nykänen, CGR och Tuomas Honkanen, CGR.

Till efterträdare för koncernchef Keijo Suila som avgått med pension 31.12.2005 utsågs Jukka Hienonen, som trädde i Finnairs tjänst 1.11.2005. Som verkställande direktör för Finnair Abp tillträdde han 1.1.2006. Före anställningen hos Finnair var Hienonen vice verkställande direktör och direktör för varuhusgruppen hos Stockmann Oyj Abp.

Direktören för Reguljärtrafik, vicehäradshövding Henrik Arle utnämndes från 1.1.2006 till vice verkställande direktör för Finnair Abp. Finnair beslöt inrätta en ny post inom bolaget, en så kallad ansvarig direktör (Accountable Manager). Den ansvarige direktören ansvarar för flygbolagets drifttillstånd och andra tillstånd av myndigheterna. Ansvarig direktör för Finnair Abp är från 1.1.2006 vice verkställande direktör Arle.

Det har skett förändringar i koncernens ledningsgrupp: direktör Eero Ahola med ansvar för den strategiska planeringen gick i pension 31.12.2005. Direktören för Finnair Teknik, Jarmo Vilenius har blivit verkställande direktör för Finnair Facilities Management från 15.1.2006. Posten som direktör för Finnair Teknik övertogs av Kimmo Soini, som flyttade från Reguljärtrafik där han varit direktör med ansvar för tekniska tjänster.

Direktör Mauri Annala, som lett affärsområdena Resetjänster och Semestertrafik, avgår med pension 1.3.2006. Till hans efterträdare har utnämnts ekonomie doktor Kaisa Vikkula. Hon har varit medlem i Finnairs styrelse sedan år 2003. Vikkula lämnade sin plats i styrelsen 16.2.2006. Finnairs personaldirektör Tero Palatsi avgick från Finnairs tjänst 15.2. 2006. Palatsis uppgifter sköts tills vidare av avdelningsdirektör Ari Kuutschin.

Affärsområdenas utveckling

Reguljärtrafik

År 2005 steg affärsområdets omsättning med 12,1 % till 1 407,9 milj. euro. Den operativa rörelsevinsten var 34,3 milj. euro (-5,5 milj.).

Efterfrågan på Finnairs reguljärtrafik ökade i fjol med 10,0 % samtidigt som utbudet steg med 5,8 %, vilket gav en uppgång i kabinfaktorn med 2,6 procentenheter till 67,7 %.

Enhetsintäkterna av reguljär passagerartrafik förbättrades med 0,7 % år 2005. Medelpriserna steg inom alla trafikformer.

Till följd av den strama konkurrensen sjönk enhetsintäkterna av frakttrafik med 5,0 %. Den transporterade fraktvolymen växte med 4,5 %. Fraktvolymen i Asientrafiken ökade med 12,9 %.

Finnairs marknadsandel i trafiken mellan Asien och Europa har fortsatt att växa i och med det ökade utbudet och de nya destinationerna. I den internationella trafiken har Finnair bevarat sina marknadsandelar i förhållande till huvudkonkurrenterna.

År 2005 var ankomstpunktligheten i den reguljära trafiken 88 (90 %). När det gäller ankomstpunktligheten var Finnair liksom tidigare år bäst i Europa.

Semestertrafik

Affärsområdets omsättning växte i fjol med 9,2 % till 387,3 milj. euro. Efterfrågan under sommarsäsongen var bättre än året innan, mot slutet av året var den något lägre än året innan. Affärsområdets rörelsevinst var 20,3 milj. euro (24,8 milj.).

Finnairs semesterflyg evakuerade på statens bekostnad 2 600 turister efter tsunamin på annandag jul 2004. Katastrofen avbröt flygen till de drabbade områdena för några veckor i början av år 2005.

Leasingavtalen för fyra av de Boeing 757-plan som används i Finnairs semestertrafik förnyades i början av april 2005. Villkoren i de nya avtalen är fördelaktigare än tidigare och har bidragit till att sänka enhetskostnaderna för semesterflygen och stärkt konkurrensförmågan på semesterflygmarknaden. Besparingen i jämförelse med tidigare år är totalt över fem miljoner euro per år för de fyra planen.

Sedan de nya leasingavtalen för flygplanen och kollektivavtalen för den flygande personalen lett till positiva resultat förbereder Finnair ett avskiljande av semesterflygfunktionerna.

I avsikt att effektivisera kapacitetsutnyttjandet har Finnair Semesterflyg under sommarsäsongen 2005 opererat med två Boeing 757-plan från Storbritannien för Air Scandics räkning. Samarbetet med Air Scandic upphörde i september 2005 på grund av bolagets ekonomiska svårigheter. Att samarbetet upphörde medför inga väsentliga kostnader i förhållande till verksamhetens omfattning. De återstående flyg turerna gjordes till avtalsperiodens slut i samarbete med researrangören Excel Aviation/ Air Atlanta UK. Samarbetet fortsätter också under 2006.

År 2005 ökade efterfrågan på semestertrafik med 1,2 % samtidigt som utbudet ökades med 3,3 %. Kabinfaktorn var 87,3 %.

Flygtjänster

Affärsområdets förbättrade rörelsevinst är ett resultat av åtgärderna för att öka produktiviteten. Inom flera av Flygtjänsters funktioner utvecklas verksamheten med hjälp av LEAN-processmodellen.

Finnair Teknik har i början av år 2006 inlett ett konkurrensförbättrande projekt inom vilket man går igenom hela organisationen och utvecklar processer och verksamhetsmodeller i syfte att göra verksamheten mer kostnadseffektiv.

Finnair Teknik har ingått nya viktiga kundkontrakt. Försäljningen utanför koncernen har stigit till cirka en tredjedel av affärsenhetens omsättning, och uppgår år 2006 till drygt 50 miljoner euro.

Resetjänster

Affärsområdets omsättning var 91,2 milj. euro (91,6 milj. euro) och rörelsevinsten 8,1 milj. euro (6,3 milj. euro). Omsättningen har förblivit oförändrad, för efterfrågan på affärsresor började stiga mot slutet av året, medan konkurrensen mellan resebyråerna har sänkt serviceavgifterna. Tack vare sparade kostnader förbättrades affärsområdets rörelsevinst dock en aning från året innan.

Tölö Resebyrås konkurs våren 2005 medförde en kreditförlust på cirka 2,6 miljoner euro för Finnair. Samtidigt övergick en del affärsverksamhet till Finnairkoncernens resebyråer.

Finnairkoncernens resebyråer har under de senaste tre åren klarat övergången till den nya inkomstlogiken när flygbolagen slutade betala försäljningsprovisioner till resebyråerna. Dock fortsätter anpassningen och åtgärderna för att förbättra produktiviteten. Finlands Resebyrå meddelade i januari 2006 att samarbetsförhandlingar inleds med drygt 40 anställda.

Tjänster och produkter

Strategin för fjärrtrafiken utnyttjar Helsingfors idealiska läge vid flygrutterna mellan Asien och Europa. Finnair har sedan år 1999 målmedvetet ökat antalet Asienflyg. I september 2005 öppnades en ny rutt mellan Helsingfors och Kanton i Kina med tre turer i veckan. Finnair har redan mer än två flyg per dag till Kina och dagliga flyg till Bangkok och Japan.

Asientrafiken växer också i framtiden. En ny destination blir Nagoya i Japan i juni 2006 och Delhi i Indien i november. För att tillgodse Asientrafikens behov och den lokala efterfrågan öppnas fram till nästa sommar fem nya destinationer i Europa: Edinburgh, Genève, Kiev, Kraków och Florens.
Nya turer sätts in till S:t Petersburg och Warszawa.

Den flygplanstyp som används i fjärrtrafiken är Boeing MD-11 med bred flygplanskropp. Flottan av plan med bred flygplanskropp utökas under de närmaste åren för att tillgodose efterfrågan i Asientrafiken. Kabinerna i dessa plan förnyas före sommaren 2006 och i businessklass installeras bl.a. nya bäddstolar.

De fyra första av Finnairs nya Embraer 170-plan anslöts till flottan i slutet av året. De nya Embraer-planen har 76 platser och vad resekomforten beträffar håller de samma standard som de stora passagerarjetplanen.

Elektroniska flygbiljetter eller e-biljetter används redan på alla Finnairs inrikesrutter samt på de flesta Europarutterna och fjärrutterna. Över 60 % av alla flygbiljetter säljs redan som e-biljetter.

oneworld-alliansen stärks av att Japan Airlines, ungerska Malev och Royal Jordanian har ansökt om medlemskap. oneworld är en allians av ekonomiskt sunda flygbolag.

Övergången till IFRS-redovisningsstandard samt förändring i redovisningsrinciperna

De största förändringarna som övergången till IFRS innebar för Finnair jämfört med finsk bokslutspraxis (FAS) var att resultatet förbättrades och det egna kapitalet minskade år 2004. Närmare information om övergången finns i det material som publicerats på Finnairs Internetsidor, www.finnair. fi/sijoittaja.

Övergången till IFRS-standard påverkar resultatet för 2005 och det egna kapitalet särskilt genom att det verkliga värdet på finansiella derivat förändras (IAS 32 och 39). Det operativa kassaflödet säkras genom derivat, som i bokföringen behandlas
på två olika sätt.

Å ena sidan upptas intäkter av derivat som godkänts som en del av säkringsredovisningen i resultaträkningen endast då de realiseras och intäkterna av derivaten får resultatinverkan vid samma tidpunkt som den säkrade risken upphör. Å andra sidan upptas realiserade intäkter av derivat utanför säkringsredovisningen samt förändringar i derivatstockens verkliga värde i resultaträkningen bland övriga kostnader. Terminer som använts för säkring av flygbränsleköp och dollarkursrisken är den största posten av använda derivat.

Säkringsredovisningen lindrar effekten av förändringarna i derivatens marknadsvärde på Finnairs resultat. År 2005 var effekten av förändringarna i marknadsvärdet på derivat utanför säkringsredovisningen totalt 4,5 miljoner euro, en post som sänker övriga kostnader och förbättrar rörelsevinsten. I nyckeltalen anges också rörelsevinsten exklusive reavinster och värdeförändringar på derivat utanför säkringsredovisningen. Den på detta sätt justerade rörelsevinsten (70,1 milj. euro) beskriver verksamhetens resultat.

Redovisningspraxis när det gäller passageravgifterna vid Finnairs dotterbolag FlyNordic och Aero har ändrats från och med årets tredje kvartal. De passageraravgifter som flygbolagen tagit ut och redovisat till dem som driver flygplatsen syns inte längre i bolagens resultaträkningar. Ändringen har minskat trafikavgifterna under slutet av året och i motsvarande mån minskat övriga intäkter och omsättningen. Siffrorna för jämförelseåret har justerats för att motsvara denna nya redovisningspraxis.

Bedömning av affärsverksamhetens framtida utveckling

Det dyrare bränslepriset medför ett tryck att höja flygbiljettpriserna också år 2006, men den stramare konkurrensen avgör slutligen om prishöjningarna kan genomföras. Med flygbränslepriset på nuvarande nivå beräknas bränslekostnaderna år 2006 utgöra cirka 20 % av omsättningen, jämfört med 15,6 % år 2005. Bränslekostnaderna i Finnairs reguljärtrafik har i början av året prissäkrats till 60 % och i slutet av året till 40 %. Därefter minskar prissäkringen successivt under de 12 följande månaderna. I semestertrafiken tillämpas bränsletillägg, enligt avtal mellan researrangörerna och Finnair.

Efterfrågan och kapacitetsutnyttjandet kommer enligt beräkningar att utvecklas gynnsamt också under 2006. Utbudet ökas inom Asientrafiken. De nya Embraer 170-planen, av vilka de första anslöts till Finnairs flotta i slutet av år 2005, ger flexibilitet i kapacitetsstyrningen och ersätter Boeing MD-80-flottan i moderbolagets trafik fram till sommaren 2006. Med de nya Embraer-planen som har färre än hundra platser kommer platsutbudet i Europa och på inrikesrutterna rentav att minska något, vilket förbättrar kabinfaktorn i denna trafikform. Den nya teknologin förbättrar också ekoeffektiviteten.

Ett sjunde Boeing MD-11-plan för fjärrtrafik sattes i trafik i januari 2006. Under vintersäsongen skall planets kapacitet användas för att ersätta de plan som skall genomgå underhåll i samband med att kabinerna förnyas i alla plan med bred flygplanskropp. Den extra kapaciteten används våren 2006. Ett åttonde fjärrtrafikplan skall om möjligt tas i trafik sommaren 2006.

I december 2005 beslutade Finnair att satsa på tillväxt i Asientrafiken genom att till år 2014 skaffa 12 nya Airbus A340/A350- plan med bred flygplanskropp. I Finnairs Asiennät öppnas en eller två nya destinationer varje år, och nya turer sätts in på de nuvarande destinationerna.

Arbetet för att förbättra produktiviteten fortsätter inom alla affärsområden. Finnair genomför ett effektiviseringsprogram och utvecklar processerna i avsikt att öka kostnadseffektiviteten och förbättra produktiviteten. Särskild uppmärksamhet ägnas de enheter som producerar stödtjänster för flygverksamheten. Den pågående övergången från Boeing MD-80-plan till Embraer-plan innebär på kort sikt en försämring av flygverksamhetens produktivitet på grund av övergångsutbildning av besättningarna.

Inom semestertrafiken har de stigande bränslepriserna och omvärldsriskerna fördröjt resebesluten, vilket gör det svårare att förutse utvecklingen i semesterreseverksamheten.

Konkurrensen skärps något på den nordeuropeiska marknaden och skapar ett tryck på medelprisutvecklingen. Asientrafiken växer med över tio procent och medelpriserna beräknas hålla sig kvar på en god nivå.

Bränslekostnadernas relativa andel av omsättningen har på ett år stigit från 13 % till 19 %, så det första kvartalets lönsamhetsutveckling blir sämre än i fjol. Resultatet för hela året beräknas dock bli klart positivt.

Tack till koncernchef Keijo Suila

Styrelsens förslag till dividendutdelning

FINNAIR ABP
Styrelsen